El autismo es un trastorno del desarrollo, permanente y profundo. Afecta a la comunicación, imaginación, planificación y reciprocidad emocional. Los síntomas en general son incapacidad de interacción social, aislamiento.
Por Miguel Gutiérrez
Central American Business Intelligence
Durante los últimos dos años este cuadro puede asociarse a la dinámica de las finanzas públicas en Guatemala. La carga tributaria se ha reducido en alrededor de un 20 por ciento, la deuda ha incrementado a niveles no deseables e ignorados (no se encuentran integrados los pasivos municipales, la deuda del banco central y otros pasivos como el del IGGS). Finalmente, la rectoría de la política de gasto público ha sido cedida del poder ejecutivo (a través del Ministerio de Finanzas Publicas) al poder Legislativo. De lo último el resultado ha sido obvio: varios escándalos diarios por opacidad y corrupción que hace recordar a México de principios del siglo pasado. Entregar la política fiscal del gasto del ejecutivo al Legislativo ha sido el equivalente de la entrega de la casa de Barbie a los Gremblins: un desastre.
El clímax de esta dinámica autista se da con la emisión de Q4 mil 500 millones en bonos del Tesoro ya que el Gobierno sin estos recursos tendría problemas de flujo de caja en agosto y, ahora, con la emisión de esta deuda, igual tendrá problemas de flujo de caja en ese mes o en septiembre. ¿Por qué? Sucede que de los Q4 mil 500 millones, solamente Q1 mil millones van a pago de gasto corriente y de capital (pago de deuda); el resto Q3 mil 500 millones, al destino que los señores diputados consideraron apropiado, fuera de las líneas prioritarias del presupuesto. Una de las posibles salidas parecía la que el Ministro de Finanzas había señalado o sea hacer una emisión externa de bonos. De hecho se ha abierto una ventana de financiamiento barato desde noviembre a países como Guatemala. Si bien esta “salida” evitaría problemas de caja del presente año y posiblemente del otro (si fuese una emisión de unos US$800 millones), no solucionaría el problema estructural de financiamiento del fisco y se entregará al otro Gobierno una caja fiscal en condición de desastre.
Sin embargo, como se ha advertido desde el mes de enero, esta “ventana de financiamiento barato” solamente se abriría por un lapso corto, de hecho esta ventana (para bien o mal) se ha cerrado. La “solución” que propone el MINFIN era viable hace seis meses; hoy no. ¿Por qué? Grecia, que es un país que cuenta con una calificación similar (la misma) que Guatemala (y sus bonos también), se encuentra pagando rendimientos de alrededor del 20 por ciento.
¿Qué rendimiento tendría que ofrecer Guatemala? ¿14 por ciento? ¿16 por ciento? Tal vez, eso si se lograsen colocar, ya que el apetito por riesgo ha caído, como sucede en toda crisis. Hay que ponerse al día de las condiciones del mercado crediticio externo, tal vez las autoridades no se han dado cuenta que Grecia se encuentra en llamas y que Portugal, España, Irlanda e Italia necesitan mucho, mucho financiamiento y que no hay para todos, menos para Guatemala.
Esto quiere decir que hoy el gobierno se encuentra en un callejón sin salida. El sistema bancario ya no da para otra emisión, a menos que se pretenda que el crédito privado caiga un 20 por ciento y se asegure una recesión económica que a la vez afecte los ingresos tributarios afecte este y el próximo año; una salida que no es salida.
Dos acciones posibles se dibujan: 1. Recortes grandes en gasto pero se puede colocar en riesgo los programas sociales del Gobierno y se genere malestar en el servicio público, o bien 2. Vetar la emisión de bonos y volver a hacerla, pero con destinos prioritarios.
Lo que si queda claro es que durante el último semestre del año Guatemala pagará el precio de contar con una política fiscal autista.