Abr-12 La Relación Entre euros y Petróleo

Las noticias provenientes de Medio Oriente sobre Irán y las sanciones de la Unión Europea relacionadas a su programa nuclear han hecho que el precio del petróleo se dispare.
MANFRED WAGNER / BROADMORE INVESTMENTS
Desde inicios de año los sucesos más relevantes del sector financiero mundial están vinculados a la correlación y vaivenes de los precios del petróleo y el euro. Algunos de los temas principales se arrastran desde 2011. Ecos en la eurozona sobre el rescate financiero, la crisis, austeridad, salida de Grecia de ese bloque, contagio, recesión, etcétera. Ya para febrero se logra un acuerdo entre la troika y Grecia. Por otro lado, las noticias provenientes de Medio Oriente sobre Irán y las sanciones de la Unión Europea relacionadas a su programa nuclear han hecho que el precio del petróleo se dispare.

Petróleo: Situación en Medio Oriente
A principios del año pasado el petróleo estuvo vinculado a la secuencia de los problemas relacionados a la guerra civil en Libia. Hoy, las tensiones en Irán han hecho que el precio se eleve otra vez hasta casi los US$109 por barril.
En nuestra experiencia, monitoreando diariamente diferentes mercados, la situación en Medio Oriente es uno de los tres motivos más relevantes.
La aceleración, desaceleración, recesiones y cualquier tipo de cambio en la velocidad del crecimiento de los principales bloques económicos inciden en el sentir de los inversores. Solo basta que el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, anuncie nuevos estímulos para la economía estadounidense y el precio del petróleo repunta.
Por ser el petróleo un recurso energético vital para el crecimiento, una aceleración mundial, o quizás simplemente un sentimiento de aceleración creada por la especulación, hace que se incremente la demanda.
Cuando aumenta la demanda de un bien, éste se vuelve escaso y la ley económica nos dice que para nivelar las cosas el precio tiende a subir. Caso contrario ocurre con una desaceleración o quizás hasta una recesión. Si se consume menos, la demanda decrecerá. Ante esta perspectiva, los inversores entenderán que la demanda mundial caerá.

Debilidad del dólar
Ya para Bretton Woods, después de la segunda guerra mundial, se estableció que el precio del petróleo sería cotizado en moneda estadounidense. Si se cotiza en dólares, es lógico prever que una baja en la valorización de esta moneda haría que el precio del crudo se incremente. Al valer menos el dólar, se necesitarían más recursos para poder comprar la misma cantidad de petróleo. Y, como está cotizado en esa moneda, da la impresión de que éste ha subido, pero esto no ha ocurrido, el precio se ha mantenido; lo que ha variado es el valor del dólar y la cantidad de dólares necesarios para comprar la misma cantidad de petróleo.
La correlación entre el dólar estadounidense y el petróleo implica que si esta divisa sube, el petróleo baja. Y, si el dólar baja, el petróleo sube. Esto no necesariamente ocurre a la inversa. Si el petróleo sube, el dólar no necesariamente debe bajar.

¿Qué podemos esperar?
El análisis técnico ya preveía una subida del euro hasta un nivel aproximado de US$1.45. Este aumento culminaría con la formación de una burbuja que, al ceder, haría caer el precio, devaluando al euro hasta aproximadamente los US$1.20 durante 2012. La brecha está marcada y ya para muchos especialistas el euro está sobrecomprado. Y es que, a pesar de que se haya llegado a un acuerdo en la eurozona, la sostenibilidad de ese plan tendrá duras pruebas.
El petróleo también se encuentra sobrecomprado por la incipiente eliminación de los flujos de petróleo iraní a diversos países europeos; parece también tocar un techo aproximado a los US$110. Sin embargo, debido a su visible tendencia alcista, es un poco más complejo poder definir su destino en los próximos meses.
Muchos inversores encuentran potencial en estos momentos para aprovechar los puntos altos en los precios. En perspectiva, las siguientes noticias vinculadas a la deuda en la eurozona serán el gatillo por el cual muchos operadores asegurarán sus posiciones en los mercados para incrementar sus beneficios. Este es un buen momento para realizar inversiones.